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广发证券：维持维达国际买入评级 合理价值26.6港元
沉默寡言网2025-07-05 18:22:47【综合】4人已围观
简介发布研究报告称，维持03331）“买入”评级，预计2023/24年EPS为1.21/1.54港元/股，合理价值26.6港元。近期浆价高位松动，成本端23年有望下行，公司经营稳健、电商优势稳固，提价积极
发布研究报告称，广发国际港元维持（03331）“买入”评级，证券预计2023/24年EPS为1.21/1.54港元/股，维持维达合理价值26.6港元。买入近期浆价高位松动，评级成本端23年有望下行，合理公司经营稳健、价值电商优势稳固，广发国际港元提价积极、证券推动高端品牌和个护业务持续扩张。维持维达
报告中称，买入2022年公司实现营收194.18亿港元，评级按固定汇率yoy+8.1%，合理归母净利润7.06亿港元（yoy-56.9%）。价值22Q4营收53.64亿港元（yoy-2.2%），广发国际港元归母净利润0.19亿港元（yoy-95.2%），营收稳健增长，但盈利仍然承压。
该行提到，面对成本压力，维达国际积极提价。去年毛利率为28.2%，同比下降7.1pcts；22Q4毛利率22.2%，同环比-10/-5pcts。毛利率大幅下滑系原材料成本年内大幅上涨并高位运行。在多轮提价，推进产品高端化、降本节费等措施之下，22年管理费用率同比下降0.4pct，销售费用率维稳。
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